Bewertung Von Nicht Genutzten Aktienoptionen

Mitarbeiter-Aktienoptionen Bewertung und Pricing Issues. By John Summa CTA, PhD, Gründer und Bewertung von ESOs ist ein komplexes Problem, kann aber für praktisches Verständnis vereinfacht werden, so dass die Inhaber von ESOs können fundierte Entscheidungen über das Management der Eigenkapitalvergütung treffen. Bewertung Jede Option Wird mehr oder weniger Wert darauf haben, abhängig von den folgenden Hauptdeterminanten der Wertvolatilität, der verbleibenden Zeit, des risikofreien Zinssatzes, des Ausübungspreises und des Aktienkurses Wenn ein Optionsberechtigter eine ESO erhält, die das Recht hat, Die Aktien des Unternehmens zu einem Ausübungspreis von 50, zum Beispiel, in der Regel der Stichtag Datum Preis der Aktie ist der gleiche wie der Ausübungspreis Betrachtet man die Tabelle unten, haben wir einige Bewertungen auf der Grundlage der bekannten und weit verbreiteten Black-Scholes produziert Modell für Optionen Preisgestaltung Wir haben die oben genannten Schlüsselvariablen eingehängt, während wir einige andere Variablen, dh Preisänderungen, festhalten, die Zinssätze festgesetzt wurden, um die Auswirkungen von Änderungen des ESO-Wertes von Zeitwertverfall und Änderungen der Volatilität allein zu isolieren Sie erhalten einen ESO-Zuschuss, wie in der Tabelle unten gesehen, obwohl diese Optionen noch nicht im Geld sind, sind sie nicht wertlos Sie haben einen bedeutenden Wert, der als Zeit oder extrinsischer Wert bekannt ist. Die Zeit bis zum Ablauf der Spezifikationen in den tatsächlichen Fällen kann abgezinst werden Mit der Begründung, dass die Arbeitnehmer nicht mit der Gesellschaft bleiben können, die volle 10 Jahre, die unten angenommen werden, ist 10 Jahre für die Vereinfachung oder weil ein Stipendiat eine vorzeitige Übung durchführen kann, werden einige Fair Value Annahmen unten mit einem Black-Scholes-Modell dargestellt Um mehr zu erfahren, Lesen, was ist Option Moneyness und wie zu vermeiden, schließen Optionen unterhalb des Instrinsic Value. Assuming Sie halten Ihre ESOs bis zum Verfall, die folgende Tabelle bietet eine genaue Darstellung der Werte für eine ESO mit einem 50 Ausübungspreis mit 10 Jahren zum Verfall und wenn am Geld Aktienkurs entspricht dem Ausübungspreis Zum Beispiel mit einer angenommenen Volatilität von 30 anderen Annahmen, die häufig verwendet werden, aber die Wert unterschätzen können, wenn die tatsächliche Volatilität über die Zeit höher ausfällt, sehen wir, dass bei der Gewährung der Optionen 23.080 23 08 wert sind X 1.000 23.080 Wie die Zeit vergeht, sagen wir von 10 Jahren auf nur drei Jahre bis zum Verfall, die ESOs verlieren wieder Wert, vorausgesetzt, der Preis der Aktien bleibt gleich, fallen von 23.080 auf 12.100 Dies ist der Verlust des Zeitwertes. Der theoretische Wert von ESO Across Time - 30 Angenommene Volatilität. Figure 4 Fair Value Preise für eine at-the-money ESO mit Ausübungspreis von 50 unter verschiedenen Annahmen über die verbleibende Zeit und Volatilität. Bild 4 zeigt die gleiche Zeitplan der Preise gegeben Zeit bis zum Verfall, aber Hier addieren wir eine höhere angenommene Volatilität - jetzt 60, von 30 Das gelbe Plot repräsentiert die niedrigere angenommene Volatilität von 30, die zu allen Zeitpunkten reduzierte beizulegende Zeitwerte zeigt. Die rote Handlung zeigt mittlerweile Werte mit höher angenommener Volatilität 60 und Unterschiedliche Zeit auf den ESOs Eindeutig auf einer höheren Volatilität zeigen Sie einen größeren ESO-Wert. Zum Beispiel, in drei Jahren verbleibend, anstatt nur 12.000 wie im vorherigen Fall bei 30 Volatilität, haben wir 21.000 im Wert bei 60 Volatilität So können Volatilitätsannahmen einen großen Einfluss auf den theoretischen oder fairen Wert haben und sollten Entscheidungen über die Verwaltung Ihrer ESOs berücksichtigen. Die folgende Tabelle zeigt die gleichen Daten im Tabellenformat für die 60 angenommenen Volatilitätsniveaus Erfahren Sie mehr über die Berechnung von Optionswerten in ESOs Mit dem Black-Scholes-Modell. Doretischer Wert von ESO über die Zeit 60 Angenommene Volatilität. Employee Stock Optionen Definitionen und Key Concepts. By John Summa CTA, PhD, Gründer von und Lassen Sie uns mit den Teilnehmern der Stipendiat Mitarbeiter und Stipendiat Arbeitgeber Letzteres ist Das Unternehmen, das den Stipendiaten oder Angestellten beschäftigt Ein Stipendiat kann ein Vorgesetzter oder ein Lohn - oder Angestellter sein und wird auch oft als Optionsnehmer bezeichnet. Diese Partei erhält die ESO-Eigenkapitalvergütung, in der Regel mit gewissen Einschränkungen Eine der wichtigsten Beschränkungen Ist das, was als die Wartezeit bekannt ist Die Wartezeit ist die Zeit, die ein Angestellter warten muss, um ESOs Übung von ESOs ausüben zu können, wo die Option das Unternehmen benachrichtigt, dass er oder sie die Aktie kaufen möchte Optionee, um die referenzierten Aktien zu dem im ESO-Optionsvertrag angegebenen Ausübungspreis zu kaufen Die erworbene Aktie im Ganzen oder Teile kann dann sofort zum nächstbesten Marktpreis verkauft werden Je höher der Marktpreis aus dem Ausübungs - oder Ausübungspreis, desto größer der Spread Und deshalb, je größer die Vergütung nicht gewinnen der Mitarbeiter verdient Wie Sie später sehen werden, löst dies ein Steuerereignis aus, bei dem der ordentliche Ausgleichssteuersatz auf die Ausbreitung angewendet wird. Zum Beispiel, wenn Ihre ESOs einen Ausübungspreis von 30 haben, wann Sie üben Ihre ESOs aus, die Sie in der Lage sein werden, die spezifizierten Aktien der Aktien zu erwerben. Mit anderen Worten, egal wie viel höher der Marktpreis für die Aktie ist, an der Stelle der Übung bekommt man die Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen , Und je größer die Ausbreitung zwischen Streik und Marktpreis, desto größer die Erträge. Vesting Die ESOs gelten als übernommen, wenn der Mitarbeiter erlaubt ist, auszuüben und zu kaufen Lager, aber die Aktie darf nicht in einigen seltenen Fällen gegeben werden Es ist wichtig zu lesen Sorgfältig, was als der Aktienoptionsplan des Unternehmens bekannt ist, und die Optionsvereinbarung, um die Rechte und Schlüsselbeschränkungen für die Mitarbeiter zu bestimmen. Erstere wird vom Vorstand zusammengestellt und enthält Angaben über die Rechte eines Stipendiums oder eines Optionsnehmers. Die Optionsvereinbarung, Allerdings werden die wichtigsten Details, wie die Sperrung Zeitplan, die Aktien durch den Zuschuss und die Ausübung oder Ausübungspreis vertreten. Natürlich werden die Begriffe im Zusammenhang mit der Ausübung der ESOs ausgeschrieben werden, auch Für mehr über die Exekutive Entschädigung Grenzen, lesen, wie eingeschränkte Aktien und RSUs sind Taxed. ESOs in der Regel in Abschnitten über die Zeit in Form eines Vesting Zeitplan Dies ist in der Optionsvereinbarung geschrieben ESOs werden in der Regel zu vorgegebenen Terminen wagen Zum Beispiel können Sie 25 Weste in einem haben Jahr, ein Jahr ab dem Erteilungsdatum weitere 25 können in zwei Jahren wohnen, und so weiter, bis Sie als voll betrachtete Wenn Sie don t üben Ihre Optionen nach dem Jahr eins der 25, die in diesem Jahr bestanden, haben Sie dann ein kumulatives Wachstum in Prozent ausgeübt, und jetzt ausübbare Optionen, über die beiden Jahre Sobald alle haben sich bewährt, mittlerweile können Sie dann die gesamte Gruppe ausüben, oder Sie können einen Teil der voll vertrauenswürdigen ESOs ausüben Für mehr Einblick, lesen Wie kann ich etwas werben Die Aktie Mit anderen Worten, an diesem Punkt könnten Sie anfordern, 25 von 1.000 Aktien in der ESO gewährt, was bedeutet, Sie würden 250 Aktien der Aktie zum Ausübungspreis der Option erhalten Sie müssen sich mit dem Geld zu bezahlen Die Aktie, aber der Preis, den Sie zahlen, ist der Ausübungspreis, nicht die Marktpreis Verrechnungssteuer und andere verwandte staatliche und Bundeseinkommen Steuern werden zu diesem Zeitpunkt vom Arbeitgeber abgezogen und der Kaufpreis wird in der Regel diese Steuern auf die Aktienkurs Kaufkosten enthalten. Alle Details über die Ausübung von ESOs sollten Sie einige erhalten werden oder haben einige derzeit, können wieder in dem, was heißt die Optionen Vereinbarung und Unternehmens-Lager-Plan finden Sie sicher, diese sorgfältig zu lesen, wie feine Druck kann manchmal verbergen wichtige Hinweise über das, was Sie Kann oder auch nicht in der Lage sein, mit Ihren ESOs zu tun, und genau, wenn Sie beginnen können, um sie effektiv zu verwalten Es gibt einige heikle Fragen hier, vor allem in Bezug auf die Beendigung der Beschäftigung entweder freiwillig oder unfreiwillig. Wenn Ihre Beschäftigung beendet ist, im Gegensatz zu Beständen, Sie Wird nicht in der Lage sein, an Ihren Optionen vor oder nach ihnen zu bestehen, während einige Überlegungen über Umstände gegeben werden können, warum die Beschäftigung beendet wurde, am häufigsten Ihre ESO-Vereinbarung mit der Beschäftigung beendet wird oder kurz nachdem die Optionen vor der Kündigung ausgeübt haben Der Beschäftigung, können Sie ein kleines Fenster als eine Gnade Zeit, um Ihre ESOs ausüben Wenn Sie Hedging-Positionen sind, ist die Wahrscheinlichkeit der Beschäftigung Kündigung aufgetreten ist eine wichtige Überlegung Dies ist, weil wenn Sie das Eigenkapital verlieren Sie versuchen zu hecken, sind Sie Halten Sie Hedges, die ihrem eigenen Risiko ausgesetzt sind, ohne Eigenkapitalversatz zu haben Wenn Sie Verluste auf Ihre Absicherungen und Gewinne auf Ihre ESOs haben, die nicht realisiert werden können, wird ein großes Verlustrisiko erstellt. Erfahren Sie mehr darüber, wie die Absicherung in Hedging in Layman s Bedingungen funktioniert. Die ESO Spread Lassen Sie uns einen genaueren Blick auf die so genannte Spread zwischen dem Streik und dem Aktienkurs Wenn Sie ESOs mit einem Streik von 25 haben, ist der Aktienkurs bei 50, und Sie wollen 25 Ihrer 1.000 Aktien ausüben Erlaubt für Ihre ESOs, müssten Sie zahlen 25 x 250 für die Aktien, die gleich 6.250 vor Steuern ist Zu diesem Zeitpunkt jedoch ist der Wert auf dem Markt 12.500 Deshalb, wenn Sie üben und verkaufen zur gleichen Zeit, die Aktien, die Sie von der Firma von der Ausübung Ihrer ESOs erworben haben, würden Sie insgesamt 6.250 Vorsteuer benennen Wie oben erwähnt, wird jedoch der Gewinn des intrinsischen Spread-Wertes als gewöhnliches Einkommen besteuert, was alle im Jahr, in dem Sie die Übung machen und was schlimmer ist, Sie erhalten keinen steuerlichen Ausgleich aus dem Zeitverlust oder dem extrinsischen Wert auf den Anteil der ausgeübten ESOs, was erheblich sein könnte. Bei der Erhebung von Steuern, wenn Sie einen 40 Steuersatz angewendet haben, geben Sie nicht nur die ganze Zeit auf Wert in einer Übung, aber Sie geben 40 der intrinsischen Wert zu erfassen in der Übung So, dass 6.250 jetzt schrumpft auf 3.750 Wenn Sie nicht verkaufen die Aktie, sind Sie immer noch unterliegen der Steuer auf die Ausübung, ein oft übersehen Risiko irgendwelche Gewinne auf Die Aktie nach Ausübung würde jedoch als Kapitalgewinne lang oder kurzfristig besteuert werden, je nachdem wie lange Sie den erworbenen Bestand halten. Sie müssten den erworbenen Bestand für ein Jahr und einen Tag nach der Ausübung halten, um für die niedrigere Kapitalertragsteuer zu qualifizieren Rate Für mehr über Kapitalertrag Steuern, siehe Steuereffekte auf Kapitalgewinne. Lassen Sie davon ausgehen, Ihre ESO hat oder einen Teil Ihres Zuschusses sagen, 25 von 1.000 Aktien oder 250 Aktien und Sie möchten ausüben und erwerben 250 Aktien der Unternehmensbestand Sie müssten Ihre Firma über die Absicht zu üben benachrichtigen Sie würden dann verlangen, dass Sie den Preis der Übung zahlen Wie Sie unten sehen können, wenn die Aktie bei 50 und Ihr Ausübungspreis 40 ist, würden Sie brauchen Um 10.000 zu kaufen, um die Aktie zu kaufen 40 x 250 10.000 Aber es gibt mehr. Wenn es sich um nicht qualifizierte Aktienoptionen handelt, müssten Sie auch im Abschnitt dieses Tutorials über steuerliche Implikationen eine Quellensteuer bezahlen. Wenn Sie Verkaufen Sie Ihre Aktie zum Marktpreis von 50, sehen Sie einen Gewinn von 2.500 über dem Ausübungspreis 12.500 - 10.000, die die Ausbreitung manchmal als das Schnäppchenelement bezeichnet wird. Die 2.500 stellt die Menge der Optionen in das Geld, wie weit oben Der Ausübungspreis dh 50 - 40 10 Dieser Geldbetrag ist auch Ihr steuerpflichtiges Einkommen, ein Ereignis, das von der IRS als Entschädigungserhöhung angesehen wird und damit mit den ordentlichen Einkommensteuersätzen besteuert wird. Figur 1 Eine einfache ESO-Übung, um 250 zu erwerben Aktien mit 10 intrinsischen Wert. Unabhängig davon, ob die erworbenen 250 Aktien verkauft werden, wird der Gewinn bei der Ausübung realisiert und löst ein Steuerereignis Natürlich, sobald Sie die Aktie erwerben, wenn es irgendwelche Preisänderungen, vorausgesetzt, Sie nicht liquidieren diese wird Produzieren entweder mehr Gewinne oder einige Verluste auf der Aktienposition Die letzteren Teile dieses Tutorials Blick auf steuerliche Auswirkungen der Besitz der Aktie versus verkaufen sie sofort auf Ausübung Holding Teil oder alle erworbenen Aktien erhebt einige heikle Fragen in Bezug auf Steuerpflicht Missverständnis. Intrinsic Versus Zeitwert Wie Sie in der obigen Tabelle sehen können, ist der Betrag des intrinsischen Wertes 10 Dieser Wert ist jedoch nicht der einzige Wert auf den Optionen Ein unsichtbarer Wert, der als Zeitwert bekannt ist, ist ebenfalls vorhanden, ein Wert, der bei der Übung verfallen ist In der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf des Datums, an dem die ESOs ablaufen, und mehrere andere Variablen, Zeitwert kann größer oder kleiner sein Die meisten ESOs haben ein ausgegebenes Ablaufdatum von bis zu 10 Jahren So wie sehen wir diese Zeit Wertkomponente des Wertes Müssen Sie ein theoretisches Preismodell verwenden, wie Black-Scholes, das für Sie den fairen Wert Ihrer ESOs berechnen wird. Sie sollten sich bewusst sein, dass die Ausübung eines ESO, während es den intrinsischen Wert erfassen kann, in der Regel den Zeitwert aufnimmt, der davon ausgeht, dass es ist Irgendwelche Links, was zu einer potenziell großen versteckten Opportunitätskosten führt, die tatsächlich größer sein können als der Gewinn, der durch den intrinsischen Wert repräsentiert wird. Mehr darüber, wie dieses Modell funktioniert, finden Sie unter Buchhaltung und Bewertung von Mitarbeiteraktienoptionen. Die Wertkomposition Ihrer ESOs wird mit der Bewegung verschoben Des Aktienkurses und der verbleibenden Zeit bis zum Verfall und mit Änderungen der Volatilitätsstufen Wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt, gilt die Option als aus dem Geld erworben, auch im Volksmund als unter Wasser bekannt. Wenn am oder aus dem Geld, ESO hat keinen intrinsischen Wert, nur Zeit Wert der Spread ist null, wenn am Geld Da ESOs nicht in einem sekundären Markt gehandelt werden, können Sie nicht sehen, den Wert, den sie wirklich haben, da gibt es keinen Marktpreis wie mit ihren aufgeführten Optionen Brüder wieder, Sie Benötigen ein Preismodell, um Inputs in den Basispreis, die verbleibende Zeit, den Aktienkurs, die risikofreien Zinssätze und die Volatilität zu stecken. Dies wird einen theoretischen oder fairen Preis erzeugen, der reinen Zeitwert auch als extrinsischer Wert bezeichnet Motley Dummkopf Erklären Sie gewidmet und unvested. Vested und unvested. Q Können Sie erklären, gewidmet und unbeladene Optionen - SY, Grand Rapids, Mich. A Sie werden gewohnt, wenn Sie berechtigt sind, Eigentum zu nehmen oder eine Option auszuführen Stellen Sie sich vor, dass Sie bei Schreibmaschine arbeiten Depot-Ticker QWERTY und Sie haben Aktienoptionen auf 100 Aktien der Aktiengesellschaft vergeben Lassen Sie uns sagen, dass in den nächsten vier Jahren 25 Prozent der Optionen Weste jeden April 1 So am 1. April 2013 werden Sie in der Lage sein, die Option ausüben Und kaufen Sie 25 Aktien zum angegebenen Preis Ein Jahr später werden weitere 25 Aktien wohnen Am 1. April 2016 werden Sie vollständig ausgeübt werden und können alle 100 Aktien oder Aktien, die Sie noch nicht gekauft haben, kaufen - wenn Sie möchten, dass Topans Strukturen belohnt dies Weg, um Mitarbeiter zu motivieren, um sich zu verbergen Vesting Zeitpläne können variieren, Stretching über einige oder viele years. Parking Geld für kurzfristig. QI m sparen, um meine erste Heimat innerhalb von drei Jahren zu kaufen Wie soll ich mein Geld investieren, um meine Rückkehr zu maximieren - BD Brooklyn, N YA Die Börse ist oft der beste Platz für langfristige Investitionswürdigkeit, aber für Geld, das Sie innerhalb einiger Jahre benötigen, sollte es off-limits sein. In kurzer Zeit kann die Börse steigen - Oder nach unten Auf lange Sicht hat es durchschnittlich knapp 10 Prozent pro Jahr gezählt, aber auch das ist ein Durchschnitt, nicht eine Garantie. Don t Risiko Geld, das Sie innerhalb von fünf Jahren oder sogar sieben oder 10 benötigen, wenn Sie sehr riskant sind, Abgeneigt in Aktien Kurzfristige Mittel sollten an einem sichereren Ort gehalten werden, wie z. B. CDs oder Geldmarktfonds, um Ihren Auftraggeber zu schützen Erfahren Sie mehr bei und. Name, dass company. I wurde im Jahr 1995 als Markt für jedermann zugänglich gemacht und kodiert Erde Mein erster Verkauf war ein gebrochener Laser-Pointer, und jetzt bieten meine Verkäufer alles von Pez-Spendern bis zu Minivans Born als AuctionWeb, ich habe einen vertrauten Namen jetzt habe ich mehr als 112 Millionen aktive User rund um den Globus und mehr als 67 Milliarden wert Von Waren wurden über mich verkauft im Jahr 2012 ohne Fahrzeuge Meine PayPal-Sparte Sport rund 122 Millionen aktive Konten und verarbeitet 145 Milliarden Transaktionen im Jahr 2012 Ich habe auch gekauft StubHub und Bill Me Später Wer bin ich letzte Woche Antwort ADP. Microsoft ungeliebt und unterbewertet. Aktien von Microsoft Nasdaq MSFT wuchs im Jahresdurchschnitt von 14 3 Prozent in den vergangenen 20 Jahren, aber nur 4 5 Prozent im vergangenen Jahrzehnt Trotz der Gründe für die Verlangsamung hat die Aktie in den letzten Jahren eine Attraktivität. Es bietet 3 3 Prozent Dividendenrendite als auch. Was genau, hat sich mit Microsoft Well falsch verlaufen, der Verkauf seines Windows 8 Betriebssystems waren enttäuschend Sein letztes berichtetes Viertel bot besser als erwartete Verkäufe für Microsoft s Surface Tablette an, aber dieses Gerät steht vor harter Konkurrenz Aus dem iPad, Nexus 7 und andere. Bulls zeigen auf die Firma s erstaunliche Cash-Generierung, aber viel von seinem Einkommen ist an Windows und Office gebunden, die leiden können, wie PC-Verkäufe schrumpfen Sogar der Internet Explorer Browser hat Marktanteil verloren. Das Unternehmen muss große neue profitable Geschäftslinien zu entwickeln, und es hat mehrere Bügeleisen im Feuer, wie eine Partnerschaft mit Nokia, um kostengünstige Smartphones, die auf Milliarden in der Entwicklung von Märkten ansprechen könnte Es s Entwicklung ursprünglicher Unterhaltung zu Stream auf seine Heimkonsolen, Die Eröffnung von Einzelhandelsgeschäften und die Ansprache des Geschäftsbereichs mit Servern und anderen Tools. Mit einem Terminkurs-zu-Einkommen oder PE, Verhältnis von etwa 9 und zehn Milliarden in bar in seinen Kassen, scheint die Aktie unterbewertet - so lange wie Sie Vertrauen in die Zukunft von Microsoft haben Der Motley Fool besitzt Aktien von Microsoft.